庫(kù)存累積

　　一方面，6月鋼材消費(fèi)進(jìn)一步下降，產(chǎn)量微增，庫(kù)存大概率累積;另一方面，全球鐵礦石發(fā)運(yùn)也處于高位，鐵礦石供應(yīng)較充裕。整體上，基本面疲軟，湖南螺旋管價(jià)格維持震蕩偏弱運(yùn)行。

　　近日，螺紋鋼、熱軋卷板以及原料價(jià)格均呈現(xiàn)下跌局面，后期鋼材市場(chǎng)將如何運(yùn)行?筆者作出以下分析。

　　高爐鐵水回升

　　根據(jù)上海鋼聯(lián)近5年的建材成交數(shù)據(jù)，全國(guó)主流貿(mào)易商建材成交量6月均值環(huán)比下降6%。截至6月5日收盤(pán)，上海地區(qū)鞍鋼股份產(chǎn)的冷軋卷板與熱軋卷板的價(jià)差已降至410元/噸，較3月中旬的冷熱價(jià)差高點(diǎn)750元/噸下降340元/噸，冷熱價(jià)差處于季節(jié)性歷史低位，后期熱軋卷板加工為冷軋卷板的需求將下降。從鍍鋅卷板的銷(xiāo)售來(lái)看，5月出貨速度和節(jié)奏慢于4月，部分貿(mào)易商5月底仍未完成月度協(xié)議量，風(fēng)管、橋架等接單較差。

　　根據(jù)乘聯(lián)會(huì)數(shù)據(jù)，5月1—26日乘用車(chē)市場(chǎng)零售量120.8萬(wàn)輛，相比去年同期下降6%;根據(jù)第一商用車(chē)網(wǎng)的數(shù)據(jù)，5月我國(guó)重卡銷(xiāo)量約7.5萬(wàn)輛，較去年同期下降3%。根據(jù)上海鋼聯(lián)調(diào)研的數(shù)據(jù)，6月有15座高爐復(fù)產(chǎn)，8座高爐計(jì)劃?rùn)z修，預(yù)計(jì)6月日均鐵水升至237.8萬(wàn)噸。上周，螺紋鋼、線材、熱軋卷板、冷軋卷板和中厚板這五大鋼材品種總產(chǎn)量增加6.9萬(wàn)噸，消費(fèi)下降42.4萬(wàn)噸，總庫(kù)存降幅收窄至4.9萬(wàn)噸。整體上，6月鋼材消費(fèi)進(jìn)一步下降，產(chǎn)量微增，庫(kù)存大概率累積。

　　5月29日，國(guó)務(wù)院印發(fā)了《2024—2025年節(jié)能降碳行動(dòng)方案》，要求加強(qiáng)鋼鐵產(chǎn)量調(diào)控。數(shù)據(jù)現(xiàn)實(shí)，2024年1—4月粗鋼產(chǎn)量同比下降3%，其中4月粗鋼產(chǎn)量同比下降7.2%。根據(jù)上海鋼聯(lián)統(tǒng)計(jì)的鋼材周度產(chǎn)量數(shù)據(jù)，5月粗鋼產(chǎn)量同比將下降4.3%。若政策要求粗鋼平控，則基本不會(huì)對(duì)后期鋼材供給形成約束。若政策要求粗鋼產(chǎn)量同比下降超3%，則將對(duì)6—12月鋼材供給形成約束。后期需關(guān)注壓減產(chǎn)量幅度和各地執(zhí)行力度。同時(shí)，還需要關(guān)注能耗雙控對(duì)耗電量較大的電爐生產(chǎn)的影響。

　　鐵礦石發(fā)運(yùn)量處于高位

　　鍍鋅螺旋鋼管廠家據(jù)悉，截至6月5日收盤(pán)，螺紋鋼鋼廠高爐即期利潤(rùn)為8元/噸，熱卷高爐即期利潤(rùn)為88元/噸，螺紋鋼盤(pán)面利潤(rùn)為140元/噸，獨(dú)立電弧爐虧損167元/噸。4月初至5月中旬，247家鋼廠高爐日均鐵水由220萬(wàn)噸左右上升至237萬(wàn)噸左右，鐵礦石、煉焦煤和焦炭消費(fèi)增加，而鋼材終端消費(fèi)較低迷，原料漲幅高于成材，使得鋼廠高爐利潤(rùn)較低，電爐虧損。近兩周，因消費(fèi)下降，鋼材去庫(kù)幅度放緩，247家鋼廠高爐日均鐵水小幅回落，焦炭市場(chǎng)價(jià)格已下跌一輪。根據(jù)上海鋼聯(lián)調(diào)研，在山西275座煉焦煤礦山當(dāng)中，有56座煤礦在6月份有復(fù)產(chǎn)計(jì)劃，山西地區(qū)煤炭產(chǎn)量釋放增加，不過(guò)整體產(chǎn)量仍較低。截至5月31日，45港口鐵礦石總庫(kù)存為1.486億噸，處于近年季節(jié)性最高水平。而且全球鐵礦石發(fā)運(yùn)也處于高位，鐵礦石供應(yīng)較充裕。

　　綜合來(lái)看，全國(guó)已進(jìn)入汛期，6月中旬長(zhǎng)江中下游地區(qū)將進(jìn)入梅雨季節(jié)，疊加氣溫大幅上升，戶(hù)外工地施工將受影響，進(jìn)一步影響鋼材消費(fèi)。后期壓減粗鋼產(chǎn)量政策或?qū)⒂绊戜搹S生產(chǎn)，能耗雙控政策將影響耗電量較大的電爐生產(chǎn)。疊加全球鐵礦石發(fā)運(yùn)高位，前期減產(chǎn)的山西煤礦逐漸復(fù)產(chǎn)，后期鋼價(jià)將震蕩偏弱運(yùn)行。(來(lái)源于網(wǎng)絡(luò))